Фото: «Амурская правда»Фото: «Амурская правда»

Почему облигации региона — это надежно

— Светлана Александровна, почему Амурская область пошла на финансовый эксперимент и решила выпустить облигации?

— На самом деле Российская Федерация, многие субъекты и даже муниципальные образования давно на рынке облигаций и этим механизмом активно пользуются. Для того чтобы сбалансировать областной бюджет по доходам и расходам, если собственных доходов не хватает, всегда привлекаются дополнительные источники. До этого года у нас это были кредитные средства коммерческих банков. Но в этом году мы решили заемные ресурсы разделить на две части — каждая примерно по три миллиарда рублей. Одну часть традиционно мы привлечем в виде кредитов, а вторую планируем занять у инвесторов путем выпуска облигаций.

— На какие цели планируется потратить вырученные средства?

2,9

миллиарда рублей — на такую сумму планирует выпустить облигации правительство Амурской области

— Многие субъекты привлекают облигации на определенные цели, на конкретные инвестиции: например, как это было в Москве — на покупку электробусов. Но у нас обычные биржевые облигации, они будут привлекаться на общие потребности бюджета: и здравоохранение, и социальная сфера, и ЖКХ. Словом, на социально-экономическое развитие области.

— Объясните для тех, кто далек от рынка ценных бумаг: в чем преимущество облигаций и какие риски есть у будущих владельцев?

— Основное преимущество наших облигаций — высокая надежность по сравнению с другими ценными бумагами. Мы в этом году специально пошли на присвоение кредитного рейтинга: рейтинговое агентство «Эксперт РА» установило Амурской области показатель на уровне ru A — он говорит о высоком развитии экономики, умеренной инвестиционной привлекательности, комфортном уровне сбалансированности бюджета и низкой долговой нагрузке. Все риски покрываются надежностью эмитента — то есть нашей. Мы не можем предложить высокие ставки, но предлагаем неплохой доход и надежность.

Кто и как сможет купить бумаги

— Какое количество ценных бумаг будет выпущено и какова цена одной?

— Номинал одной облигации составит одну тысячу рублей, всего планируем выпустить 2 935 217 штук. Облигация будет в электронном виде — на бумаге сейчас практически ничего нет. Весь объем облигаций будет подтвержден одним глобальным сертификатом, который будет храниться в депозитарии.

«Многие субъекты привлекают облигации на определенные цели: например, как это было в Москве — на покупку электробусов. Но у нас обычные биржевые облигации, они будут привлекаться на общие потребности бюджета: и здравоохранение, и социальная сфера, и ЖКХ».

В выпуске облигаций и взаимоотношении с инвесторами и гражданами будет участвовать несколько организаций: Московская биржа, на которой будут идти торги, Центральный депозитарий, в котором хранится, ведется реестр облигаций и осуществляется оплата. И мы, как эмитенты, — ответственные за выпуск и обеспечение обязательств. И у нас есть генеральный агент — Газпромбанк, он наш посредник между биржей, оказывает консультационные и другие услуги. 

— Кто сможет купить облигации Амурской области?

— Финансовая грамотность наших граждан с каждым годом растет, развиваются цифровые технологии, поэтому мы надеемся, что наши ценные бумаги будут приобретать не только инвесторы, но и физические лица. Но гражданин обязательно должен иметь брокерский счет, у него должен быть брокер, через которого делается заявка на покупку облигаций.

— Можно купить даже одну облигацию?

— Можно.

— Какие условия будут предложены тем, кто решит стать обладателем ценных бумаг? 

— Они будут выпускаться сроком на два года. Весь объем средств, которые вложит инвестор или гражданин в облигации, вернется в конце — через два года. Но ежемесячно мы планируем выплачивать купонный доход (в банке — это проценты, а в облигации — купонный доход). По поводу процентной ставки я пока не могу сказать, но, думаю, она будет варьироваться от 23 до 25 процентов.

3,4

миллиарда рублей — объем средств, который заложил минфин в областном бюджете на 2025 год для выпуска государственных ценных бумаг

Пока рынок сильно подвижный, поэтому мы еще решаем, какая будет ставка по облигациям: фиксированная или переменная. С фиксированной всё понятно — она постоянная на всём периоде действия. А плавающая ставка означает, что, когда мы будем торговать облигациями на бирже, мы фактически определим надбавку на текущую дату к ключевой ставке Центробанка: например, плюс три процента. То есть если сейчас ставка ЦБ — 21 процент, то на момент торгов ставка по нашим облигациям будет 24 процента. Надбавка зафиксируется и сохранится на весь период действия ценной бумаги: если ключевая ставка будет расти или падать — к ней в любом случае будет добавляться надбавка (по купонному спреду), которая сложилась первоначально, как в нашем примере, — три процента. По факту в выпуске она, скорее всего, будет выше. Учитывая политику Центробанка, существенного понижения ключевой ставки в следующем году ждать не приходится.

Наша ценная бумага недолгосрочная: некоторые выпускают на 5, 10, 15 лет. Вряд ли ключевая ставка сильно упадет за два года. И даже при переменной ставке, я думаю, доход по нашим бумагам будет достаточный.   

— Если сравнивать с предложениями банков, то доходность по облигациям выше?

— Да, на сегодняшний день выше, чем в любом крупном банке, если сравнивать именно с долгосрочными вкладами. Сейчас многие банки предлагают депозиты на полгода, и там ставка, возможно, выше. Но обычно она повышенная в первый или последний месяцы, а в остальной период — примерно 18–20 процентов. Поэтому у нас ставка будет выше. Если захотите продать облигации, то сможете это сделать в любой день и без потери купонного дохода: в отличие от банковского вклада, он начисляется ежедневно. А если владелец решил до конца срока погашения продать ценные бумаги на бирже, то купонный доход он получит за фактическое количество дней владения: при продаже покупатель обязан, помимо самой стоимости облигации, заплатить ее владельцу и накопленный доход.

В минфине Приамурья надеются, что ценные бумаги будут приобретать не только инвесторы, но и физические лица.

В банках, если вы досрочно забираете вклад, то у вас процентная ставка становится 0,01 процента. С облигациями вы доход получите полностью.   

— По опыту других регионов: облигации сразу раскупаются?

— У всех по-разному, но даже в период санкций, в том числе на Московскую биржу, бумаги торговались хорошо и раскупались в один день. Некоторые регионы и на 10 миллиардов рублей выпускали. Но сейчас колебания ключевой ставки, мы не можем сказать, что будет. Всё зависит от рынка, геополитических условий. Но надеемся, что всё получится. На следующий год мы тоже заложили средства на выпуск облигаций — 3,4 миллиарда рублей, тоже сроком на два года.

— Светлана Александровна, что вы посоветуете амурчанам, которые заинтересовались покупкой облигаций?  

— Учитывая, что у нас сегодня очень много финансовых продуктов, почему бы в свой инвестиционный портфель не добавить облигации Амурской области? Это надежный инструмент, хоть и новый для нас. Хотя, возможно, наши граждане покупают ценные бумаги и других субъектов. Но, поскольку уже и мы выпускаем облигации, призываю не бояться и купить наш продукт. Поучаствовать в финансировании развития региона и получить дополнительный доход. 

Возрастная категория материалов: 18+