Менять валюту на рубли поздно

«Тем, у кого накопления в валюте, лучше оставить их в валюте». Фото: armtimes.com

— Наталья Леонидовна, перед новым годом эксперты давали весьма пессимистичные прогнозы по поводу курса рубля на ближайшие год-два. Чем можно объяснить неожиданный его рост и укрепление?

— На первый квартал 2015 года планировались очень крупные выплаты нашей страны по валютному долгу. Поэтому многие экономисты прогнозировали на первый квартал 2015 года глобальное падение рубля, и начать укрепляться он должен был, только когда эти выплаты закончатся. Но, с точки зрения экономической теории, прогнозировать валютные курсы — дело неблагодарное. Объективно может сложиться ситуация, что курс поведет себя непредсказуемо. Существуют разные игроки на рынке с разными целями. Противоположные интересы раскачивают этот рынок, и куда он пойдет, никто не может сказать. Нынешний рост курса рубля можно связать преимущественно с ростом мировых цен на нефть. Они увеличились до 66—67 долларов за баррель. В период снижения рублевого курса, если помните, они опускались до 45—55 долларов за баррель.

— Западные аналитики также связывают укрепление рубля с выпуском большого количества облигаций федерального займа. Как вы считаете, этот фактор мог повлиять на нынешний курс национальной валюты?

— Это тоже один из факторов, способствующих укреплению рубля. Облигации — это заемные средства, которые размещаются на рынке. Инвесторы покупают их с целью получения дохода в будущем. В России за прошлую неделю после большого перерыва был размещен довольно большой заем, при этом спрос на облигации превысил предложение в два раза. Доходность по этим облигациям очень высокая по сравнению с европейскими, и аналитики говорят, что увеличение спроса обусловлено зарубежными инвесторами. Интерес инвесторов, в свою очередь, вызван высокой доходностью российских облигаций. К примеру, доходность облигаций федерального займа в США около 3 %, а у нас — 11 %.

— Еще есть информация, что ЦБ собирается в конце апреля снизить ключевую ставку. Это как‑то может повлиять на курс рубля?

— Считается, что в данный момент перспектива снижения ключевой ставки также подстегнула инвесторов. Снижение ставки снизит доходность облигаций, поэтому кто был заинтересован, поспешили их купить. После этого облигации будут меньшей доходности.

— Почему нивелировалась разница между долларом и евро?

— Доллар и евро — это две сильнейшие мировые валюты. Однако сегодня евро несколько ослабел. В прошлом году на мировых рынках соотношение евро к доллару было порядка 1,3. А сейчас примерно 1,08. Это произошло потому, что американская федеральная резервная система в прошлом году объявила об окончании политики смягчения. Они перестали печатать деньги в большом количестве. А европейский банк, наоборот, в 2015—2016 годах будет выпускать евро. В связи с этим на мировых рынках соотношение евро — доллар изменилось, поэтому оно изменилось и у нас.

— Во время подъема курса доллара на многие товары выросли цены. Теперь, когда рубль стал дороже, можно ли ожидать снижения?

— В этом отношении лично я — пессимист. В России не принято снижать цены. К примеру, цены выросли на продукты питания, но не в разы, не кратно росту курса доллара. Предприниматели понимают, что если так взвинтить цену, упадет спрос, начнутся проблемы с надзорными органами. Поэтому свои убытки в кризис бизнес компенсирует за счет ухудшения качества. В производстве начинают использовать более дешевое сырье. Соответственно, цена останется на прежнем уровне, а качество становится хуже. Поэтому если укрепление рубля все‑таки продолжится, то цены вряд ли упадут, но и качество продуктов не должно будет снижаться. Будем надеяться хотя бы на это.

— Что вы порекомендуете сейчас делать амурчанам со своими накоплениями?

— Наверное, валюту на рубли сейчас менять поздно. Нужно было делать это в январе. Обменять, положить на депозиты. Ставки по вкладам были очень высокими. Сейчас же тем, у кого накопления в валюте, лучше оставить их в валюте. Ну а у кого рубли, следует искать актив, в который можно эти средства вложить. До снижения ключевой ставки можно также успеть сделать вклады. В некоторых банках можно все еще найти выгодный процент.

— Вы не любите делать прогнозы, но все же, какое, по‑вашему, наиболее вероятное развитие ситуации с рублем в ближайшее время?

— Я предполагаю, что можно ожидать еще небольшого снижения доллара, укрепления рубля. Если цены на нефть не упадут, ждать ослабления рубля не стоит. Прогнозы по объективному курсу на ближайшее время, которые делаются сейчас, — от 45 до 55 рублей за доллар.

Динамика курса доллара за месяц —  см. инфографику